Gerenciar o caixa de uma empresa vai muito além de garantir que as contas sejam pagas em dia. É uma questão de estratégia, inteligência financeira e, sobretudo, de rentabilidade. Um dos maiores erros que gestores cometem é manter grandes volumes de recursos parados na conta corrente — sem qualquer retorno — ou alocados em aplicações pouco vantajosas.
Nesse contexto, entra em cena uma alternativa cada vez mais adotada por empresas que buscam eficiência: as operações compromissadas.
Mas afinal, o que são essas operações? Como elas funcionam? E por que são uma excelente forma de remunerar o caixa da sua empresa com segurança e liquidez? Continue lendo e descubra.
O que são operações compromissadas?
Operações compromissadas são instrumentos de investimento de curtíssimo prazo em que o investidor — neste caso, a sua empresa — adquire um título com o compromisso de revendê-lo em uma data futura já combinada, geralmente no dia seguinte. Esse mecanismo é muito comum entre instituições financeiras, mas também está disponível para empresas que desejam aplicar seus recursos de forma eficiente e com baixo risco.
Na prática, a sua empresa empresta dinheiro a uma instituição financeira que, em contrapartida, entrega como garantia um título público ou outro papel de alta liquidez e baixo risco. Esse título é recomprado pela mesma instituição no vencimento da operação, com juros que remuneram o período da aplicação.
Por que remunerar o caixa da empresa?
Muitos gestores ainda veem o caixa como um “estoque” de liquidez sem uso estratégico, mas a verdade é que recursos parados representam perda de oportunidade. O dinheiro da empresa deve sempre trabalhar a favor do negócio, seja na forma de investimento, giro ou aplicações de curto prazo.
Veja por que remunerar o caixa é importante:
- Aumenta a rentabilidade da empresa: até mesmo valores temporariamente ociosos podem gerar receita financeira se bem alocados.
- Ajuda no controle do capital de giro: aplicações de alta liquidez como as compromissadas podem servir como colchão de segurança.
- Evita perdas para a inflação: manter dinheiro em conta corrente ou aplicações que não acompanham a inflação pode gerar perda de poder de compra.
- Promove uma cultura de gestão financeira eficiente: a alocação estratégica dos recursos reforça a profissionalização da gestão.
Como funcionam as operações compromissadas na prática?
As operações compromissadas envolvem duas etapas principais:
- Compra do título (ida): a sua empresa adquire um título público (geralmente um papel do Tesouro Nacional) de uma instituição financeira com vencimento combinado.
- Recompra do título (volta): a mesma instituição se compromete a recomprar o título após um período pré-determinado, pagando o valor acrescido de juros.
Essas operações são registradas na B3 e contam com a intermediação de corretoras ou bancos que atuam como contraparte. As garantias envolvidas, geralmente títulos públicos federais, garantem a segurança do processo.
Vantagens das operações compromissadas
1. Alta segurança
As compromissadas são consideradas investimentos de baixo risco, principalmente quando atreladas a títulos públicos. A instituição que vende o título deve recompra-lo, e em caso de inadimplência, o investidor tem direito a ficar com o papel como forma de garantia.
2. Liquidez diária
A maioria das operações compromissadas pode ser realizada com liquidez D+1, ou seja, a empresa pode resgatar os recursos no dia seguinte à solicitação, o que é ideal para gestão de fluxo de caixa.
3. Rentabilidade superior à conta corrente
Mesmo com baixo risco e alta liquidez, essas operações ainda oferecem uma rentabilidade acima de deixar o dinheiro parado em conta corrente — e frequentemente maior do que aplicações tradicionais, como a poupança.
4. Isenção de IOF e facilidade operacional
Por serem instrumentos de renda fixa muito usados por instituições, as operações compromissadas não costumam sofrer incidência de IOF (em operações com prazo acima de 30 dias) e têm uma operação simples e transparente.
Quem pode investir em operações compromissadas?
Apesar de serem comuns entre grandes instituições, as operações compromissadas estão disponíveis também para empresas com boa governança e fluxo financeiro controlado. Corretoras e bancos oferecem esse produto tanto para empresas de grande porte quanto para médios e pequenos negócios que queiram rentabilizar o caixa.
Quando usar as compromissadas na gestão financeira?
As compromissadas são ideais para aplicar recursos temporariamente ociosos — como o valor da folha antes do pagamento ou reservas de emergência — sem comprometer o capital de giro ou a liquidez.
Veja alguns exemplos práticos:
- Aplicar o caixa entre o faturamento e o pagamento de fornecedores
- Rentabilizar o saldo acumulado de impostos que ainda não venceram
- Gerar retorno sobre a reserva de emergência do negócio
- Maximizar o rendimento do capital de giro em momentos de baixa movimentação
Qual a diferença entre operações compromissadas e outros investimentos?
| Tipo de investimento | Rentabilidade | Liquidez | Segurança | Ideal para |
| Conta corrente | Nenhuma | Imediata | Alta | Transações do dia a dia |
| Poupança | Baixa | D+0/D+1 | Alta | Pequenas reservas |
| CDB | Média | Varia | Média/Alta | Reservas estruturadas |
| Tesouro Selic | Média | D+1 | Alta | Planejamento financeiro |
| Compromissadas | Média/Alta | D+1 | Alta | Gestão ativa de caixa |
O que observar ao contratar uma operação compromissada?
- Prazo da operação: geralmente de 1 a 30 dias, mas pode variar.
- Tipo de garantia: dê preferência a operações com títulos públicos.
- Instituição financeira: escolha bancos ou corretoras confiáveis, registradas na B3.
- Rentabilidade líquida: observe se há incidência de impostos e compare o rendimento real.
- Condições de liquidez: verifique o prazo de resgate e se há carência.
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Remunerar o caixa da sua empresa de forma eficiente é uma ação estratégica que impacta diretamente na saúde financeira do negócio. Operações compromissadas surgem como uma das melhores opções do mercado para quem busca segurança, liquidez e rentabilidade.
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